A股市场动态：两融余额经历八连降

近期，A股市场的两融余额呈现出连续下降的趋势。截至7月13日，这种下降趋势已经持续了八个交易日。与市场调整密切相关的两融余额减少，主要是市场自发行为和自然调整的结果。特别是在科技股，如AI和芯片领域，融资规模的下降尤为明显，成为市场两融规模缩减的主要动力。

累计减少超1200亿元

截至7月13日，A股市场的两融余额降至约29102亿元，当日减少了约346亿元，创下春节后单日最大净减少额。自7月2日两融余额开始减少以来，累计减少额已超过1200亿元。7月1日，A股市场两融余额曾达到30305亿元，接近历史次高值。

融资余额减少是主因

近期两融余额的减少，主要是由于融资余额的减少。截至7月13日，A股市场的融资余额约为28891亿元，当日减少了近337亿元，连续第八个交易日减少。在7月2日至7月13日的八个交易日内，融资余额累计减少了约1179亿元。

市场调整与两融余额下降的关系

当前两融余额的连续下降与A股市场的调整紧密相关，这在很大程度上是市场自发和自然调整的结果。科技成长板块的阶段性获利回吐压力显现，今年以来，AI算力、半导体、光模块等热门赛道轮番上涨，吸引了大量两融资金。随着部分龙头科技公司短期涨幅较大，融资资金追高后局部拥挤度上升，导致获利了结需求增强。同时，随着半年报披露期的临近，部分资金趋于谨慎，投资者需要验证前期炒作的产业逻辑是否能在业绩层面得到兑现，融资资金倾向于降低仓位，等待业绩明朗后再做决策。

两融交易活跃度下降

随着市场的调整，两融交易的活跃度也有所下降。最近几个交易日，A股市场单日两融交易额一度跌破2300亿元，创出近三个月新低，两融交易额占A股成交额的比例也逼近8%，较6月的阶段性峰值有所下降。

两融市场生态成熟

总体而言，当前两融余额的下降是市场自我调节的正常现象。在杠杆水平可控、安全垫充足的背景下，A股市场有望在结构性行情中寻求新的平衡点。与2015年相比，当前两融市场生态更加成熟，投资者结构更加优化，监管体系更加完善，市场抗风险能力显著增强。两融局部过热的交易拥挤情形缓解，融资资金理性回归，有利于市场长期健康发展。

科技股融资资金规模下降

在两融规模连续下降的过程中，多只前期热门科技股的融资资金规模有较明显下降，主要是一些与AI、芯片相关的科技股。例如，7月2日至7月13日期间，包括寒武纪、兆易创新、大族激光等在内的16只股票融资净卖出额超过10亿元。

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会。